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休闲食品涵盖糖果、巧克力、蜜饯、饼干、薯片、坚果炒货、面包、蛋糕、点心、肉脯、海味零食、调味面制品、熟卤制品、果脯果干等众多品类据艾媒数据中心2022年中国休闲食品行业市场规模为11654亿元2017年至2022年年均复合增长率为5.07%休闲食品行业的大体量孕育出众多休闲食品公司及休闲食品品牌目前行业格局较为分散绝大多数公司收入体量未超过百亿我们梳理发现竞争格局是影响休闲食品公司盈利的重要因素在已决出龙头的细分赛道龙头的品类毛利率可达到相对较高的水平;竞争较为激烈的细分品类毛利率普遍偏低;类全品类运营的偏零售型休闲食品公司毛利率亦相对较低主因同质化程度相对较高、竞争较为激烈但单一品类的产物型休闲食品公司较难实现快速突破体量瓶颈我们认为投资休闲食品公司需要综合考虑公司的收入扩张能力与盈利能力复盘来看对于产物型休闲食品公司而言当公司出现具备收入快速扩张的条件时则是投资其的较佳时机;对于渠道型休闲食品公司而言在公司发展初期市场通常更看重其引流能力与收入增长速度随着收入规模逐步扩大增速放缓竞争格局的变化与盈利能力则需要更多被考量
2025-06-23 19:05:33